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高盛报告指出，随着经济加速，工业、材料和非必需消费品这三大周期性板块的EPS增长将迎来爆炸性反弹，增速甚至可能碾压信息技术板块！
投资者正专注于人工智能以及推动股市大部分涨幅的超大市值科技巨头，但高盛表示，明年更大的机遇可能来自其他地方。
高盛的分析师在上周四的一份报告中写道：“在板块层面，我们预计2026年经济增长的加速，将对包括工业、材料和非必需消费品在内的周期性板块的每股收益增长提振最大。” 分析师指出，高盛更广泛的预测也纳入了关税压力的缓解。
与此观点一致，分析师表示，他们预计房地产公司的每股收益（EPS）将从今年的5%上升到明年的15%，而非必需消费品公司的每股收益预计将从3%增加到7%。
工业公司的每股收益也将迎来重大反弹，预计增长将从4%加速至15%。
相比之下，高盛预计信息技术公司的每股收益增长将从2025年的26%放缓至2026年的24%。
这种转变的迹象已经开始在市场行动中显现。
在上周五的另一份报告中，高盛指出，截至上周四，周期性股票已经连续14个交易日飙升，跑赢防御性股票——这是超过15年以来持续时间最长的一次。
即便如此，高盛分析师表示，最近的这种优异表现仍然不足以反映该行更为乐观的增长前景。股票市场的仓位表明，投资者预期的增长率更接近2%，这远低于高盛2.5%的预测。
分析师写道：“尽管周期性板块正在反弹，并且我们在与客户的交流中普遍感受到经济乐观情绪，但市场似乎还没有完全消化2026年可能出现的经济加速。”
这种加速是高盛观点的核心。该行分析师写道，他们预计明年美国整体经济增长将加速，这将有助于推动标普500指数的每股收益增长12%。
高盛发布最新报告之际，投资者仍在争论股市是否正陷入由AI热情推动的投机泡沫。
标普500指数今年已上涨16%，科技“七巨头”（Magnificent Seven）目前约占该指数权重的三分之一。
AI芯片制造商英伟达——这家全球市值最高的上市公司——的股价今年已攀升30%。
上个月，高盛的分析师撰文指出，市场可能已经消化了AI带来的大部分潜在收益。
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